美国基础油市场 供需之间达到相对平衡

　　与2018年基础油最大产量相比，2019年美国基础油的生产速度大幅放缓。美国能源情报署(Energy Information Administration)初步数据显示，今年上半年美国石油产量接近2,900万桶，去年上半年为3,400万桶。

　　2月份和3月份，美国石油的最低产量接近440万桶，跟去年同月相比，3月的产量下降了150万桶，2月的产量下降了84.2万桶。

　　数据显示，石蜡基石油产量从去年上半年的2900万桶下降到2019年同期的2380万桶，下降了18%。石蜡产量连续六个月下降，特别是在3月、5月和6月。炼油厂2019年3月的产量为360万桶比2018年3月减少了近140万桶。去年5月，石油产量略高于500万桶，而一年后只有410万桶进入市场。EIA历史数据显示，今年5月份的石蜡产量创2009年以来最低，6月份下降了110万桶。

　　环烷生产商的数据没有那么悲观，事实上，2019年前6个月里有3个月的产量都有所上升，1月、4月和5月的产量都达到了2014年以来的最高水平。1月石油产量增加7.4万桶，4月增加17.8万桶，5月增加14.5万桶。

　　一名分析人士猜测，环烷烃价格的上升是由美国生产商在墨西哥市场倾销了60种美国石油产品造成的。墨西哥市场燃料短缺，低粘度基础油有时会被混合到柴油燃料中。

　　分析人士对导致石蜡油产量下降的原因有不同的见解，但是所有人都认为没有必要担心。

　　“美国石油供应过剩，但并没有过度过剩，”基础油市场营销商Chemlube国际公司的Joe Rousmaniere说。他补充道，在过去的几年中，美国的产量达到了顶峰，预计不会回到这一高度。美国的生产者和销售者已经在供需之间达到了相对平衡。

　　Rerefiner Vertex能源公司的Erica Snedegar表示，基础石油市场在2019年的前6个月有所下降，但仍保持稳定。“在过去6个月里，由于全球经济的供求关系，第二类和第三类基础油在市场处于平衡状态。”

　　咨询师Stephen Ames指出，年初几个月通常是炼油厂的周转时间。此外，HollyFrontier公司位于俄克拉何马州塔尔萨的炼油厂，在6月初的时候停产了大约一周来应对美国部分地区的洪灾，这个工厂每天生产9500桶的API-I类基础油。

　　他还观察到基础油利润率低迷，导致一些生产商把一部分真空瓦斯油原料用到柴油生产当中。

　　区域跟随整体

　　墨西哥湾沿岸地区表现良好，6个月内生产了2,260万桶石油，但和去年同期相比仍下降了15%。包括石油资源丰富的得克萨斯内陆、得克萨斯海湾沿岸、路易斯安那海湾沿岸以及路易斯安那州北部和阿肯色州在内的美国第三防卫区石油管理局去年总共生产了近5,250万桶石油。

　　Renkert石油公司的Gerry Jackson说，从非常必要从更宏观的角度来理解墨西哥湾沿岸（Padd 3）数据。“二叠纪原油的经济效益令人瞩目，墨西哥湾沿岸大多数炼油厂大部分都位于二叠纪盆地，那里原油的VGO量比较低，在基础油的沸点范围内。”

　　尽管从大型炼油厂获得的原料比例较低，但Padd 3的工厂控制着美国四分之三的基础石油产能，在地区产量排行榜上名列前茅。

　　Padd 3工厂包括：Calumet公司位于路易斯安那州普林斯顿和什里夫波特的工厂，每天可生产18,800桶API I，II，III类基础油和环烷油；雪佛龙（Chevron）在密西西比州帕斯卡古拉的工厂，每天生产25000桶API-II类基础油；位于阿肯色州斯莫克弗的工厂，每天生产5000桶混合环烷油；埃尔贡（Ergon）公司位于密西西比州维克斯堡的工厂，每天生产25000桶API-I类基础油和环烷油；Excel Paralubes公司在路易斯安那州韦斯特莱克的工厂，每天生产22,200桶API-II类基础油；埃克森美孚（Exxon Mobil）在路易斯安那州巴吞鲁日市和得克萨斯州贝顿市的工厂，每天共计生产44,000桶API-I类和II类基础油；Lyondell Base ll公司在休斯顿每天生产4,600桶II类基础油和环烷基油；Motiva公司位于德克萨斯州亚瑟港的工厂，每天生产40,300桶II类基础油；还有美国Valero公司位于德克萨斯州三河的工厂，每天生产2400桶环烷基油。

　　东海岸的炼油厂数量减少了7%，在2018年上半年，该地区生产了250万桶石油，不过在2019年同期，这一数字下降到230万。与2018年相比，今年5月油价跌幅最大，超过8.8万桶。Padd1工厂包括：美国炼油集团（American Refining Group）位于宾夕法尼亚州布拉德福德的工厂，每天生产2,400桶的组API-I类和II类基础油；埃尔贡公司在西弗吉尼亚州纽厄尔日产量4,800桶的石油工厂；还有PBF Energy公司位于新泽西州鲍尔斯伯勒的炼油厂，日产11,000桶I类基础油。

　　Holly Frontier公司位于俄克拉荷马州塔尔萨的工厂，日产9,500桶I类基础油，总产量为100万桶，与去年基本持平。

　　包括雪佛龙在里士满的工厂和位于贝克斯菲尔德的San Joaquin炼油厂在内的加州炼油商的产量大幅下降。2018年1月至6月，美国共生产了380万桶石油，而在2019年，产量大幅下降至近290万桶，降幅近24%。

　　出口下滑

　　2019年上半年，由于亚洲国家经济实力增长，埃克森美孚在荷兰鹿特丹新建了日产1.8万桶II类基础油的炼油厂投入生产，美国的石油出口出现下滑。Rousmaniere感叹道，亚洲和西欧市场曾经被视为是基础油的“巨大海绵”，但只是曾经了。

　　分析人士叹息道，美国国内生产商利用降价并向印度和中国倾销过剩原油的日子已经一去不复返了。现在中国和印度都减少了从美国进口，他们要么增加自己的产量，要么在离家更近的地方寻找基础油供应商。

　　从2019年1月1日至2019年6月30日，美国总共出口了2030万桶石油，低于去年同期的近2200万桶。不过，根据EIA的数据，石油出口占生产的比重上升了近70％。

　　分析人士说，出口量下降的主要原因是中国在2019年上半年建成了四个新的基础油提炼厂，API-II类和III类基础油的总产能上升为145,350桶/天。

　　Rousmaniere说:“中国对润滑油有着巨大的需求，目前正掀起基础油建设的热潮，这会使他们在短时间内停止从美国进口。”

　　与此同时，印度正处在基础油的十字路口。美国能源情报署的数据显示，美国对印度的出口减少了近一半，从2018年1月至6月的100万桶下降到2019年的53.3万桶。分析人士说，中东的石油正在流向印度，导致美国对石油的需求下降。

　　在印度和中国这两个亚洲最大的市场失去市场份额对美国石油行业来说有点令人担忧，因为他们曾被视为美国基础油过剩的“紧急阀门”。Rousmaniere说，当美国国内市场供应紧张，油库已经满了的时候，印度和中国都会急于低价购买美国原油。

　　而另一方面，西欧却让人大吃一惊。尽管埃克森美孚在鹿特丹的大型炼油厂今年2月投入了生产，但美国对比利时的出口仍创下历史最高水平。去年上半年，超过220万桶石油被运往比利时。今年同期，石油出口量跃升至260万桶。

　　分析人士认为，虽然欧洲其他许多国家减少了石油进口，但是鹿特丹炼油厂的影响尚未显现，所以美国石油生产商现在还很享受出口欧洲的过程。不过他说:“欧洲不再是安全的避风港。”

　　EIA的数据显示，美国大多数出口产品都向南出口到拉丁美洲，比如阿根廷、智利、哥伦比亚、厄瓜多尔和秘鲁等国家。

　　墨西哥一如既往地领先，在2019年上半年将其进口量增加到650万桶以上。2018年同期，约有500万桶石油进入墨西哥国内。Rousmaniere解释说，墨西哥只有一家单一的基础炼油厂，位于萨拉曼卡，这个炼油厂每天只能生产6,000桶I类基础油，还需要从美国进口石油。

　　在2018年初至2019年期间，美国对加拿大石油出口略有下滑，今年数量超过150万桶，去年接近170万桶。

　　进口放缓

　　在进口方面，今年上半年流入美国的石油有750万桶，跟2018年初的830万桶相比有所下降。韩国，卡塔尔和加拿大共计输出了200万桶，占美国原油进口的三分之二。美国石油的进口市场份额与去年相比变化不大。

　　分析人士表示，美国石油行业正密切注视着韩国，因为他好像正在加大对美国的III类基础油的出口。据Lubes’n’Greases杂志的《2019年全球基础油精炼指南》称，韩国有三个石油工厂，总产能为49,500桶/天。

　　长期以来美国很少生产自己的第三类基础油，所以有很多工作要做。例如，雪佛龙公司希望在今年年底之前在其位于加利福尼亚州里士满的工厂上线三类基础油产品，虽然数量不确定，不过这可能会蚕食韩国的市场份额。美国进口的其他石油分别来自：巴林（43.4万桶），印度尼西亚（45.1万桶），阿拉伯联合酋长国（50.1万桶）和世界其他地区（88.7万桶）。

　　业内专家表示，国际海事组织（International Maritime Organization）将在2020年1月1日颁布海上燃料硫上限规定，2019年下半年的石油市场将会非常有趣。

　　Vertex石油公司的Snedegar说:“这会对基础石油市场产生什么影响是个非常重要的问题。”

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