原油飞流直下 基础油市场难以独善其身

　　导语：本日WTI创造了历史，大幅低开近-25％，直触30美元的关口。加之疫情的持续发酵已令基础油市场招架不住。

　　隆众数据显示， 2015年至2020年期间，原油价格走势对过年基础油价格影响如下：

国际原油与基础油价格对比

　　隆众分析，导致今天局面主要有以下几个原因：

　　1. 基础油产能过剩的局面越演越烈，基本面的供大于求的局面使基础油的价格近年来处于于弱势。隆众数据显示，2019年产能达到1944万吨，从2015年到2019年，产能增长率在200%。2020年在建新增的装置数量依旧保持增式。此局面使基础油价格难再现往日高峰。2. 近期原油价格犹如瀑布般的下跌引发了市场的踩踏行情。原油行情发展引导基础油市场发展，原油2019-2020年原油高峰价格呈现下跌趋势，WTI年均价在57美元/桶左右。2020年年初局势进一步恶化，疫情发酵持续冲击价格体系，原油市场信心临近崩溃。此局面难以支撑基础油市场的上行导致基础油市场左右为难。3. 终端需求的增速放缓也是导致基础油价格近年来一路走低的原因。车用方面：自2018年开始，国内汽车产销量出现一定幅度的下滑，汽车保有量的增速放缓。工业方面：终端企业受环保问题、各行业产能过剩洗牌等问题的影响，使得工业油的需求增速也较为缓慢。而2020年受公共卫生事件的影响，开年伊始就使得市场需求萎靡不振。2020截止3月份各地复工情况大有好转，但是终端消费依然复苏缓慢，企业库存积压问题仍然存在，这几点导致近期基础油的价格上行乏力。但是基础油价格已至下线，继续下跌将赔本赚吆喝， 市场的检修计划也都提上日程，炼厂积极减产或停工避险。2020年第一季度，市场悲观情绪极其浓重，价格一直处于弱势，且截至目前为止，对于原油的利好层面较为看弱，基础油市场预计短期被迫下行的几率较大。

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