前瞻：预计11月份挖机销量或达32000台，国产替代效应凸显

　　今年前10月挖掘机销量增幅再次突破60% ，已连续7个月同比增幅50%以上，市场热度尤为喜人。

　　预测11月的挖机市场走势，又将呈现怎样的成绩呢？为2020年挖机行业释放了哪些信号？

　　经过相关调查和市场研究，预计2020年11月挖掘机（含出口）销量32000台左右，同比增速有望延续10月增长态势（60%同比增速）为65%左右，分市场来看，国内市场预估销量28500台，增速66%左右；出口市场预估销量3500台，增速62%左右。高增速仍是四季度挖机市场的主基调。

　　竞争日趋激烈，国产集中度再提升

　　回顾挖机市场格局：10月行业CR4市场集中度为82%，环比+2.3%；1-10月行业CR4徐工、小松）分别为61%，较2019年提升1.6%，行业集中趋势不变。此外，国内TOP2龙头10月销量同比增速均高于行业增速，市占率较去年同期也有所提升，强者恒强效应持续凸显。

　　由于龙头企业凭借技术优势、优异的供应链体系、快速的市场反应能力和更加灵活的销售方式，市场集中度进一步提高。预计11月挖机市场格局CR4将进一步提高，国产替代进口的大趋势更加明显。

　　此外，国产龙头市占率同比及环比提升明显，未来有望充分受益行业景气拉长，进一步扩大产品销量，提升国内及海外市场市占率。

　　值得关注的是：下半年随着产能释放，全年销售目标冲刺以及价格竞争等多方面影响，四季度的中国挖掘机行业竞争将更加激烈且多样化，价格竞争将会持续到2021年，甚至更久……

　　淡季不淡，上游排产供不应求

　　恒立液压内部人士透露：“公司产品主要是和挖掘机配套，三季度销售情况很好，需求量在增加”，由于今年疫情因素，需求都赶至下半年了。今年四季度情况会更好，因为该季度本来就是旺季。

　　据艾迪精密相关人士介绍，国家加大新基建领域的投资，从而增加了工程机械设备的需求，订单大幅度增长，核心零部件国产化替代进口快速推进，订单供不应求。目前，大部分龙头零部件企业的压力主要在于产能跟不上订单及市场的增长。

　　另从部分上游零部件和主机厂商获悉，三季度行业淡季不淡，订单排得很满，对于四季度和至少明年一季度前的销售普遍持乐观态度。

　　四季度政策催促基建发力，销量稳增长

　　随着四季度“两新一高”建设持续推进，一批重特大工程相继落地实施，加之年前（春节前）赶工需求，工程机械行业仍将维持高景气，增长势头有望延续。预计11月基建投资增速有望由0.7%小幅回升至1.0%；预计1-11月房地产开发投资累计同比+6.7%左右；预计1-11月固定资产投资增速可能进一步上行到+2.3%左右。

　　四季度基建、房地产投资支撑，叠加销售旺季，工程机械产品销量或继续超预期。

　　市场前景明朗：未来，传统小旺季叠加基建、地产投资增速回稳向好、机器替人效应持续深化及环保政策趋严背景下更新需求进一步释放等利好因素，行业景气有望延续。预计2020年挖机行业销量同比增长30%-40%，全年挖掘机销量有望接近32万台！

　　协会预计，基于环保政策和投资政策，2020年全年国内工程机械市场需求会有平稳增长。根据中国工程机械行业的“十四五”规划，预计2021年至2025年，行业年均增长率将达到5%。

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