全球石油需求复苏速度未来一年半内将继续超过供应

　　目前，石油、天然气、煤炭等大宗商品的价格不断刷新高位纪录。在此背景下，市场呼吁沙特和俄罗斯引领的“欧佩克+”减产联盟增加石油供应量。其中，美国呼声最高。对此，“欧佩克+”予以反击，称“某些国家”理应自行对其当前面临的能源供给困境负责，传统产油国并不是造成这一切的罪魁祸首。

　　“欧佩克+”无视美国增产要求

　　11月4日，“欧佩克+”召开减产例会，无视美国提出的60万-80万桶/日的增产要求，表示将继续维持温和增产路线，即每月释放40万桶/日的产量直至2022年底。

　　沙特表示，“欧佩克+”一直是负责任的石油市场“监管者”，即便能源需求从疫情所致的低谷中开始回升，但仍应缓慢增产以防突发风险。

　　“欧佩克+”坚持温和增产的消息，使得稍有“降温”的国际油价重新冲上80美元。11月4日，布伦特原油价格收于81.68美元/桶，今年以来涨幅已达62%；美国WTI原油价格也收于81.34美元/桶。

　　美国石油生产形势不乐观

　　增产诉求遭到“欧佩克+”拒绝后，美国似乎打算“自己来”。据《金融时报》报道，美国准备使用“所有必要工具”来降低燃料价格，包括释放石油战略储备，或采用其他报复性手段。

　　然而，不管是生产形势，还是库存水平，美国石油行业的整体情况并不乐观。一方面，作为能源生产国，美国疫后产能恢复能力并不充分，尤其联邦政府开始限制本国油气生产和投资，包括计划改革联邦土地和水域的石油和天然气许可和租赁、削减化石燃料补贴等，这让产油州压力倍增。

　　另一方面，美国国内原油产量仍远低于疫前水平，在能源消费水平直线上扬的背景下，库存加速下滑。数据显示，截至10月底，美国商业原油库存较疫情前平均水平下降了1800万桶，降幅为4%。如果不考虑战略储备，美原油和石油产品总库存已降至2014年以来的最低水平。

　　能源消费放缓风险犹存

　　值得关注的是，美国众议院于11月7日通过了1万亿美元的基础设施法案，这给油价带来提振。

　　随后，美国银行和高盛均上调了明年油价的预期。美国银行预计，到2022年6月，布伦特原油价格有望触及120美元/桶。高盛则认为，布伦特原油价格需要达到110美元/桶，市场才能在2022年第一季度达到平衡状态。

　　尽管业内普遍认为，未来一年半内，全球石油需求复苏速度将继续超过供应，但“欧佩克+”仍将谨慎放在首位。

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