2021最后一季度：光伏持续领跑 风电压力山大

　　这几天，国家能源局公布了最新的1-9月电力统计数据，从1-9月的数据看，风电依旧保持同期高速增长的态势，风电1-9月装机新增1643万千瓦，光伏装机新增2556万千瓦，同比装机容量多出913万千瓦，在光伏组件价格持续走高的市场态势下，光伏2021年依旧一路领先风电装机容量，令人值得思考。

　　从投资的角度看，1-9月风电投资新增1416亿元，太阳能投资仅有293亿元，从这个数据分析，风电部分投资是2020年的延续投资所致，但从风光竞争来看，风电压力很大，光伏在高价组件的形势下依旧装机容量高歌猛进。

　　9000万kw并网艰巨：前三季度4199万，4季度或重演2020故事

　　很明显，1-9月9000万千瓦的保障性新能源并网任务仅仅完成了4199万千，从比例上分析，时间过去75%，上装机并网任务仅仅完成了46.66%，当然，从风电的建设历史来看，4月份是风电吊装并网的高峰期，相对光伏会比较平稳，如果从风电光伏9000万千瓦对半分的角度分析，光伏的任务也尚未完成

　　到期时间对应比例。

　　但从国家能源局今年的考核任务来看，四季度的交付已经进入紧张时期，无论是叶片，还是塔筒，还是主机大部件，铸锻件，在限电的压力来看，交付压力非常大，各大主机企业又开始了被催货的“幸福“体验，或许2021年可能又要开始重演2020年的抢装时代故事，当然，最后4季度的数据碾压前三季度的数据，我们拭目以待。

　　显然，到年底完成9000万千瓦的并网任务，从当前的数据来看，任务很艰巨，主要来自于2021年以来的大宗原材料持续涨价。

　　大宗原材料持续高价：如何应对超低价风电造价需求

　　最近铜材价格已经高位到76000元/ton，普通钢材已经到了6000-7000元/ton，而从最新的风机价格来看，价格持续保持低位，并持续走低。最近两拨的风机主机价格很有挑战性，一个是三峡云南的55万千瓦招标，主机价格2020元/kw，一个是国电投集采，最低价1950元/kw，还有一个是中广核云南项目，最低价1850元/kw，接近和突破2000元/kw 的陆上风机价格却要在钢材、铜材等主要原材料一直涨价的形势下交付，风电主机厂怎么保证盈利呢？

　　显然，作为风电主机厂，肯定不肯能做亏本的买卖，尤其是民营企业更加不会。怎么办，转换企业商业模式，从单纯的装备买卖到提供成套的产业链服务。我们从几个上市公司的盈利情况就可以发现，金风科技和明阳智能，在几百亿的营收情况下，利润在十亿级的规模；而电气风电和运达股份却在千万级到亿元级的利润线上奔走（2021年电气风电海上发力，利润增长狂奔），为什么，全产业链为装备提供利润来源！

　　提供装备产品到提供全产业链服务：风电装备企业的商业模式

　　基本上没有自建风电场或光伏电站的主机厂（风电），其盈利水平非常低，电气风电和运达股份就是典型案例，营收100-200亿元，利润却低到千万元级，可想而知纯粹的装备制造业的利润水平。但为什么金风科技和明阳智能还能保持较高的利润水平呢？原因在于他们早已经不是单纯的装备供应商，而是风电产业的全产业链服务商。从开发，到建设，到运营，可以保证企业稳定的现金流和收益水平，相对风机只有纯粹的设备销售，5年的免费质保，同时5-10%的质保金放到客户这里，在2000元/kw的风机时代，挣钱太难了！

　　设备不挣钱，但是风电场挣钱，或者施工总承包挣钱，这已经成为当今风电装备行业盈利的主要商业模式。

　　当前产业链无法支撑风电低价：风电装备企业被迫转型

　　其实，金风科技是最早从装备制造业转型到产业链服务商的典型。金风科技旗下的能源公司装机容量超过500万千瓦，位列全国前十，其风电场的营收足以支撑200-400亿元级别的装备销售利润，一旦装备制造利润率低，可以通过风电场的脱手获得利润保证企业的利润需求。明阳智能更是如此，前几名主机厂的风电装机也都超过或接近300万千瓦，由于自己风电场的造价很低，其盈利水平不用说都非常高，同样在企业的财务方面，自营风电场起到了决定性的作用。

　　为此，风电装备企业都开始转型，一方面都新设立了专门的分公司，改变了过去只卖设备的传统，而是从装备供应商到系统服务供应商，通过EPC，BT，合作合资开发风电场，设备销售保证市场占有率，支撑市场品牌地位，而合作开发或自我开发BT保证企业装备制造的利润，所以风电装备行业出现了风机厂自己做EPC，自己做BT的诸多商业模式，，最终目的是为了解决装备企业规模与盈利的问题。

　　13家风机厂家的竞争：谁有更多资源谁就是最大赢家

　　这次风能展，应该说也是一次风机参加的互相学习。但实际上看，机型的迭代更新超出了前十年的总和，媒体统计新发布机型超过40款，最大机型达到7.xMW，叶轮直径达到191m，在资源越来越少的形势下，也是装备企业通过创新实现市场拓展的必然之路。

　　资源为王时代来临

　　其实今天装备企业的竞争不仅仅是装备技术的竞争，实际情况是， 拥有一流的装备产品和服务，这是和客户合作的最基本条件，如何获取更多的新能源资源，已经成为最大的竞争因素。从今年上半年的各地竞配来看，行业主机装备企业的资源获取速度和力度远超在技术进步方面的投入，前六家装备企业的资源开发人员甚至不低于其主机销售人员数量，何况部分销售人员也肩负资源开发的压力，在资源为王的时代，如何获取更多的资源已经成为不争的事实！

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