新年将至，润滑油价格依旧看涨，何时迎来拐点？

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　　在刚刚过去的11月,润滑油经历了一波涨价潮,进入12月,临近年底,润滑油市场价格并没有走低的动向,反而依旧坚挺,甚至有再涨的可能性。很多经销商和渠道从年初观望至年尾,润滑油价格上行何时迎来拐点?

　　但就目前整体情况来看,由于基础油供应量依然不足,而国际油价波动起伏下降空间有限,润滑油厂家消化前期的超高成本仍需时日,加上年底供货紧张,各项运营成本仍在高位运行,业内分析认为,今年年底乃至明年年初,润滑油价格持续高位运行的可能性会非常大,不排除会有新一轮的润滑油涨价潮。

　　基础油供应量仍在下滑

　　国际油价12月5日起连续多日下跌,基础油价格近期也随之出现下降。但是,炼厂开工率依然不高,基础油产量仍在下滑,国内现货供应仍处于低位水平,市场紧缺局面并没有改观。

　　据统计,11月份我国基础油总产量环比继续下滑3%左右,预计2022年基础油总产量同比下滑25%左右。从装置开工情况分析,12月份国内基础油供应量相比11月份不会有太大变化,将维持在55万吨左右,这一数字远低于市场75万吨左右的需求预期。

　　由于11月中上旬基础油价格高出下游承受能力,下游多以消耗库存为主,拿货较为谨慎。润滑油工厂的基础油库存呈现下降趋势,目前库存量已滑至较低水平,补货需求强烈,对基础油和润滑油市场都形成有效支撑。

　　前期高成本难以消化

　　2022年以来,国际油价持续高位,基础油价格也一路上涨,在11月中上旬达到并超过近十年来顶点。加上其他原材料及综合运营成本也不断上升,润滑油生产企业在长达一年的时间里持续成本高企状况,甚至出现倒挂现象。在订单、资金、疫情等多重压力下,企业勉力支撑,并不得不采取涨价措施。

　　目前来看,即便基础油价格有一定程度下调,也还远不能抵消之前的过度上涨,润滑油原材料成本仍处于较高水平,企业利润率无法回到正常空间。企业消化前期超高成本造成的压力和影响,还需要较长一段时间。

　　同时,对于原材料后市走势及供应的担忧仍然存在,人工、物流、包装等费用仍旧居高不下,生产企业延续紧张心态。可以预见,在产品处于销售旺季、需求稳中向好的情况下,润滑油生产企业近期仍将积极挺价。

　　油价下行空间受限

　　四季度通常是国际原油的消费旺季,而此轮油价下调主要是对经济前景的担忧所致。从目前情况看,全球范围内的能源供应警报仍未解除,原油价格下跌的空间有限,通过产业链传导对润滑油市场形成的向下作用力也将十分有限。

　　日前,IEA称明年全球石油需求仍将保持强劲,受需求上升和供应持续紧张支持,摩根士丹利认为布伦特原油到2023年年中将反弹至110美元/桶左右的水平,俄罗斯也称“圣诞节停火”不存在,地缘局势依旧严峻,利多油价。

　　分析认为,当前市场担忧情绪已经基本得到了释放,包括润滑油在内得油价下行空间也将受限。现在正值年底,也是润滑油消费的传统旺季,润滑油市场拐点难以在短期内显现,价格坚挺维稳仍是大势所趋。所以一些在观望的经销商和渠道,建议还是按部就班保持润滑油的市场流通,毕竟现在是需大于供。