原油库存触及低点，原油飙升创13个月新高

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　　9月27日，国际油价大幅飙升，WTI原油创13个月新高，因EIA数据显示美国上周原油库存超预期下降至年内低点，激发了对原油供应的担忧，使油价得到支撑，攀升至全年新高。

　　截至9月27日收盘：11月WTI原油期货价格上涨3.29美元，收于每桶93.68美元，涨幅为3.64%，为8月29日以来的最高收盘价，也是5月5日以来的最大单日百分比涨幅。11月布伦特原油期货价格上涨2.59美元，收于每桶96.55美元，涨幅为2.76%，盘中一度升穿97.00美元/桶。

　　美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，截至9月22日当周，美国原油库存下降216.9万桶，至4.163亿桶，为今年以来最低水平，比五年平均库存水平低约4%。

　　EIA数据还显示，上周美国WTI原油期货交割地——俄克拉荷马州库欣地区原油库存下降94.3万桶，至2195.8万桶，为2022年7月以来最低水平。

　　尽管部分炼油厂已经停产检修，但当前美国炼油厂开工率处于相对较高的水平，同时，美国加大原油出口力度，均导致库欣地区原油库存持续下降。

　　库欣的原油库存情况是本次EIA报告的焦点。目前库存地区原油库存已经接近历史低位，主因炼油厂开工保持高位以及出口需求强劲。这引发人们对交割地剩余石油品质，以及数量可能低于最低运营水平的担忧，这对未来交割可能带来隐忧。

　　相关人士分析，库存降至2200万桶以下水平，已经接近最低营运水平，油库底部油品质量也难以得到保证，继而影响交割，这一担忧催动油价迅速拉升。这也导致WTI和布伦特原油价差进一步收窄，12月合约二者价差缩至3美金下方，触及今年4月以来最窄水平。

　　尽管EIA数据显示上周美国汽油库存上升102.7万桶，馏分油库存上升39.8万桶，汽油和柴油需求相对疲弱，但未能阻止油价朝向100美元/桶目标进一步上涨。

　　在沙特牵头削减原油供应之后，市场对全球石油供应紧张的担忧加剧。瑞银策略师称，市场预计全球石油库存将进一步下降，这对油价构成支撑。

　　近日，关于油价冲向100美元，甚至在未来可能冲击150美元的讨论不绝于耳。本周一，美国多家能源巨头高管发声。不少公司在油价接近100美元之际也选择不增产，称美国能源政策不连贯，令石油生产受阻。有巨头呼应摩根大通近日的油价150美元超级周期之说，称如果美国政府不作为，油价将涨向这一水平。

　　另外，有分析师表示，原油库存的下降可能会推动美、布两油价格的上涨，但疲弱的燃油需求仍令人担忧。炼油厂仍在以较高的产能运行，不过随着秋季维修季节的开始和汽油利润率的下降，它们可能会放慢产能。虽然供应减少有助于推高原油价格，但这也影响了美国的燃料消费。由于消费者正在与高油价作斗争，经季节性调整后，消费已经放缓。

　　因供应收缩预期一直表现坚挺的油价，前几日在宏观情绪偏弱的压制下涨势暂缓，而最新公布的库存数据则支撑油价再度走高。EIA公布周度数据，其中原油库存下降约200万桶/日，库欣库存继续下降90万桶至2200万桶，逼近2000万桶的历史最低水平，炼厂开工率环比下降了44万桶/日。美国原油库存大幅下降，在当下沙特和俄罗斯减产的背景下，供应担忧情绪加剧，油市获得明显支撑。

　　综合考虑，近期油市会偏强势，原油库存会快速去化，促进石油价格继续走强，国庆节原油仍然具有较高上行风险，但市场因谨防WTI超买而导致的修正性回调。但中长期来看，美联储维持高利率环境仍是全球金融市场的很大风险因素，可能出现突发危机的情况，油价中期仍有来自需求端的压力。