国际油价下跌17%，2024年走势如何？

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　　原油是世界上最具战略意义的商品之一，其有4000多种副产品。原油价格影响着几乎所有的经济部门和我们生活的方方面面。油价上涨导致运输成本上升，从而导致商品价格上涨。此外，油价上涨总体上推高了能源价格，导致通胀水平上升，影响了消费者的购买力。

　　同时，原油又是世界上“神经”最为脆弱的商品，任何风吹草动都使得国际油价躁动。2022年3月初，俄乌冲突之下，国际油价一度飙升至140美元/桶大关，站上2008年以来的高点；近期受红海局势持续紧张影响，27日国际油价早盘触及11月底以来新高，近两周来反弹近10%。

　　回顾2023年，由于受到地缘政治、能源转型、金融动荡和经济发展不确定性等诸多因素的影响，2023年，国际油价迄今为止已经出现6次触底，国际油价总体年均水平较2022年有所回落，根据近期摩根大通的报告，2023年国际油价下跌17%。展望2024年，高盛、摩根大通、美国能源署(EIA)等各家机构纷纷给出其预测。

　　高盛最近将2024年的油价预测下调至70美元至90美元之间。此前，该银行曾预计油价在每桶80美元至100美元之间。高盛还预测OPEC+的减产将持续到2025年，2024年第二季度将进一步减产。

　　此外，根据高盛资产与财富管理投资策略组(ISG)的数据，2024年的大部分时间里，国际油价可能在每桶70美元至100美元之间。这一预测反映出，由于金融环境趋紧，以及未来一年美国经济衰退的可能性仍然很高，石油需求增长正在放缓。ISG认为未来12个月美国经济衰退的可能性在30%到40%之间。与此同时，非OPEC国家的石油产量预计将保持强劲增长，尤其是美国以外的国家。ISG预计OPEC也将至少恢复部分减产。

　　不过，ISG在其简报中表示:“稳定的价格区间并不排除价格大幅上涨和下跌的可能性，特别是考虑到当前宏观经济的不确定性和地缘政治风险的加剧。”目前OPEC+国家之间关于2024年生产配额的谈判表明，平衡市场的任务艰巨，并可能导致额外的价格波动。

　　美国能源信息署（EIA）将2024年布伦特原油平均现货价格预测下调了11%以上。新的预测为每桶83美元，此前预期为93.24美元/桶。EIA称，在2024年中期，OPEC的减产措施将提振布伦特原油现货均价至每桶83美元。

　　OPEC+于11月30日举行了部长级会议。沙特和俄罗斯同意延长目前实施的130万桶/日的减产措施，而其他产油国则同意自愿减产约100万桶/日。据此，美国能源署预计，这将拉动布伦特原油价格的上扬，由2023年12月的78美元/桶升至2024年上半年的83美元/桶。

　　此外，美国能源信息署表示，2023年美国原油产量预计将超过历史最高水平的2019年（1230万桶/日），而2024年的原油产量将增加18万桶/日，达到1311万桶/日。

　　摩根大通近期发布了2024年及2025年的油市展望报告。报告中，摩根大通表示，国际油价在2023年下跌约17%后，预计2024年将基本持平，但2025年将进一步下跌10%。“自6月以来，我们对今明两年布伦特原油的预测没有变化，预计2023年平均价格为81美元，2024年平均价格为83美元”。

　　摩根大通预测，2024年，强劲的新兴市场、有弹性的美国和疲软但稳定的欧洲，需求将稳步增长160万桶/日。不过，非OPEC+产油国应再次推动整体供应增长（预计为170万桶/日），超过需求增长。为了保持石油市场平衡，OPEC+联盟需要继续限制产量。

　　花旗集团预测2024年平均油价为75美元，与花旗今年的逆势立场一致。据花旗分析师称，价格预测谨慎的原因是，“经济和能源转型逆风”导致需求增长放缓。花旗还指出，美国产量增加是预测较低的另一个原因，并预计OPEC+将坚持进一步减产，以给油价提供底线。

　　俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯是OPEC+协议负责任的参与者，俄方履行了自己的义务。本周三，俄罗斯副总理诺瓦克在接受当地电视采访时表示，由于OPEC+减产，预计明年布伦特原油的平均价格将位于每桶80-85美元之间。相关预测基于多位分析师的估算，俄罗斯的国家社会经济发展展望也基于此。

　　不过诺瓦克指出，OPEC+并未将油价刻意设定在一定水平。“我们的任务是平衡供需，使行业稳定运行。”诺瓦克还表示，俄罗斯是减产协议的负责任参与者，俄方履行了自己的义务。上月底，OPEC+就扩大石油减产达成协议，俄罗斯将在明年一季度加大自愿削减石油出口的力度，削减幅度为50万桶/日。