石油巨头退出数亿桶大油田！加速转型之下未来石油供应会紧缩吗？

　　近日，石油巨头壳牌确认已经退出了设得兰群岛西部备受争议的Cambo油田开发项目。壳牌在该油田中拥有30%的股份。据介绍，该油田在25年内生产高达1.7亿桶石油和535亿立方英尺的天然气。但是，该项目的开发遭到了绿色和平组织等环保团体的强烈反对，他们认为，如果英国真的要减少碳排放，就必须停止开发新的油气田。

　　英国绿色和平组织的活动家Philip Evans表示，壳牌退出该项目应该促使政府重新思考。“由于又一个关键参与者退出了该项目，继续支持油田的队伍越来越少，政府应该重新思考。”据悉，英国政府目前正在考虑是否批准商业运营。

　　无论是包括壳牌在内的各大石油巨头近来动作频频，还是整个能源行业发展方向的转变，可以看到，过去两年是全球能源行业的重大转折点。新冠病毒大流行一方面重挫了石油市场，另一方面加速了能源转型。

　　根据伍德麦肯兹的数据，在短短两年时间里，欧洲油气巨头在低碳能源方面的计划支出翻了一番，从2019年资本支出的10%增至当前总支出的25%。与此形成对比的是，根据国际能源论坛秘书长约瑟夫·麦克莫尼格尔在今年的世界石油大会（WPC）上分享的数据，石油和天然气投资在2020年和2021年大幅下降。“国际石油公司和国家石油公司2020年的资本支出削减约35%。”

　　一面是低碳能源支出翻番，一面是石油天然气投资大幅下降。能源转型之下，未来石油供应短缺还是充足？石油巨头最佳能源转型战略又是什么？

　　01. 摸索中的能源转型战略

　　壳牌做出退出Cambo大油田项目的决定正值全球主要经济体加速向可再生能源转变以及石油公司为化石燃料需求消退做出战略调整之际。壳牌首席执行官Ben van Beurden明确表示，他希望壳牌在新能源领域保持竞争力。

　　从拆分到更名迁都，再到如今迫于环保团体的压力而退出Cambo项目，围绕“绿色低碳”的新闻“一浪又一浪”。在世界范围内，行业层面和政府层面的领导者终于对脱碳做出了认真的承诺。美国已经通过了一项 1 万亿美元的基础设施法案，其中包括大量投资和激励措施，以促进可再生能源的开发和采用。上个月的 COP26 气候峰会上成立超越石油和天然气联盟 (BOGA)，并且25 个国家和 5 家金融机构承诺到2022 年底结束对大多数化石燃料项目的公共融资。

　　过去两年是全球能源行业的重大转折点。新冠疫情重新引导了关于气候变化的全球对话。随着全球能源市场的转变，大型石油公司开始跟进。与美国同行相比，欧洲石油巨头更积极地接受了这一变化。欧洲巨头已经在转型成为大型能源公司，而壳牌在许多方面表现得更加积极。

　　壳牌一直在采取重大举措使其投资组合多样化。该公司最近与世界上最大的海上风电场达成为期15年的购电协议。就在上周，这家石油巨头还宣布将其新加坡炼油能力减半，将重点转向化学原料，以实现壳牌到 2030 年将碳足迹减半和到 2050 年净零目标。

　　然而，摆脱化石燃料的转型绝非易事，壳牌的业务也不例外。对于壳牌来说，达到净零并不一定意味着放弃石油和天然气。相反，正如壳牌所说，公司的脱碳能力取决于化石燃料。壳牌首席执行官 Ben van Beurden 在最近的一次接受BBC的采访中表示，壳牌的目标是用石油和天然气的收入来支付向净零过渡所需的资金。壳牌表示，它计划在未来十年内将鹿特丹附近的 Pernis 炼油厂转变为生物燃料和氢气厂。然而，以化石燃料为低碳提供资金的这种方法将面临激进股东甚至可能是荷兰法院的抵制。

　　壳牌的双重脱碳方法表明了绿色能源转型的极端复杂性。认为世界可以在一夜之间摆脱化石燃料的想法是天真的，通往 100% 可再生能源的道路是坎坷的。在世界石油大会上，沙特阿美的首席执行官阿明·纳赛尔也表达了这样的观点。他说：“现在，世界正面临着一个更加混乱、高度不现实的能源转型场景，这给未来蒙上了阴影。” “人们越来越多地假设整个世界都可以使用替代燃料，而且庞大的能源系统几乎可以在一夜之间转变”。“还假设正确的过渡策略已经到位，”他说。“不是，它有严重的缺陷。”阿明·纳赛尔呼吁全球领导人在未来几年继续投资化石燃料，否则全球将面临通胀和社会动荡加剧的风险，并最终被迫放弃减碳目标。

　　能源转型已经不再是一个否需要转的问题，而是如何转的问题。化石燃料在能源转型中发挥作用也是不可否认的，但应该在多大程度上依赖于化石能源成为未来值得关注和讨论的问题。未来，只有时间才能证明哪些石油巨头的能源转型战略是正确的。

　　02. 转型之下石油行业“嗷嗷待哺”

　　相较于何种能源转型战略是正确的还有太多的未知，关于未来供应充足还是短缺，似乎更加确定。在此次的WPC大会上，尽管同为国际油服巨头的哈里伯顿和贝克休斯给出截然相反的看法，但大部分与会的石油企业高管更倾向于前者，即对越来越少的投资表示出极大担忧，预测能源市场的未来充满不确定性。不仅如此，国际能源论坛(IEF)和知名咨询机构IHS Markit也给出了更明确的数据。

　　全球油气上游资本支出

　　近日，国际能源论坛(IEF)和知名咨询机构IHS Markit在一份新报告中表示，为确保市场供需平衡，油气上游投资需要增加，并维持在5230亿美元的水平，直到2030年。报告指出，油气行业的上游投资在2021年连续第二年下降，为3410亿美元，比2019年水平低近25%。与此同时，石油和天然气需求目前接近大流行前的高点，并将在未来几年继续上升，特别是在发展中国家。

　　到2030年如果没有进一步的上游资本支出投资，当前非欧佩克的产量将减少2000万桶/天。

　　这份题为《投资危机威胁能源安全》的报告指出，尽管石油和天然气勘探和生产方面的投资继续低迷，但全球需求“目前已接近大流行前的高点，未来几年将继续上升，特别是在发展中国家。”

　　对于未来需求，摩通大根也持乐观态度。摩根大通在其题为“为充满活力的周期做好准备”的 2022 年展望中表示，明年可能会为“更加活跃的经济环境”以及新冠病毒从大流行病转变为地方病奠定基础。

　　该机构乐观预测，全球将在2022年恢复正常，健康危机造成的经济创伤将全面愈合。而一个充满活力的经济意味着对石油的强劲需求，摩根上周甚至表示，由于欧佩克增产能力有限，原油价格可能在2022年升至每桶125美元，到2023年升至每桶150美元。

　　在《投资危机威胁能源安全》的报告中IHS Markit和IEF指出:“上游投资不足将导致价格波动加剧，并引发不利的经济后果。”投资决策的延迟和对短周期生产的日益依赖，增加了围绕未来产出来源的不确定性。围绕未来供应安全的不确定性增加会增加价格溢价。

　　许多油气行业专业人士也持同样的担忧，他们在最近几个月表示，油气投资不足威胁着未来的能源供应，因为无论能源转型的速度如何，未来几十年石油和天然气都将被消耗。穆迪在10月表示，如果石油市场要避免下一次供应短缺冲击，全球每年的上游支出需要增加54%，达到5420亿美元。

　　沙特阿美首席执行官阿明纳赛尔在WPC上表示替代能源还没有准备好承载足够大的负荷。仓促向可再生能源转型将导致螺旋式的通胀和社会动荡。为了避免这种情况的发生，需要继续对石油和天然气进行投资。