节后：石化行业 高成长性铸就估值优

    2007年上半年，石化行业整体景气维持2006年以来的回升态势，产销率和净利润同比均出现较大幅度的增长。但行业内部的分化也愈发凸现，节能减排政策将加快部分外延式扩张的行业进行整体性、区域性的调整，逐步淘汰落后产能，行业内具有规模优势和技术优势的企业将获得发展机遇。四季度，化工新材料、钾肥、氯碱等行业将依旧维持较高的行业景气度。

　　基础化工行业方面，纯碱价格稳中有升，烧碱和电石法PVC价格因为成本和需求的共同助推出现较大增长；钾肥价格受国际市场影响将在淡季到来后继续回落；特种化工品方面，MDI价格受装置检修影响继续回升，BDO在价格探底后开始回升，有机硅中间体保持稳定。

　　在目前整体化工板块估值水平上升的背景之下，石化下游行业的高增长性是铸就估值优势的基石，特别是具备一定技术和规模优势的行业和个股，如山西三维(37.65,0.00,0.00%)、盐湖钾肥(58.06,3.46,6.34%)等；同时，节能减排为某些行业的整合拉开了序幕，建议关注节能减排重点行业中的强势公司，如浙江龙盛(19.25,-0.01,-0.05%)；此外，某些低估板块和资产注入题材也可以适当关注。