2月基础油市场整体需求明显下滑！3月会回暖吗？

广告　商业广告，理性选择

　　2024年2月份，国内基础油市场整体呈现震荡上行趋势。本月恰逢春节假期，国内基础油市场下游需求表现一般，上下游行业普遍进入假期模式，同时基础油生产厂家库存升温，节后市场短时下调。预计3月份基础油市场供需同比增加，市场整体呈现供略大于求格局，同时受季节性需求变化，预计基础油市场均价环比上涨。

　　2024年2月份，国内基础油市场整体呈现震荡上行趋势。2月恰逢春节假期，国内基础油市场下游需求表现一般，上下游行业普遍进入假期模式，同时基础油生产厂家库存升温，节后市场短时下调。但山东地区主要基础油生产厂家金诚石化检修，山东地区供应缩减，价格上涨。据卓创资讯数据统计，截至2月27日，150N主流区间在8200-9000元/吨，150N均价为8701.67元/吨，环比1月29日涨0.44%，同比跌8.64%。68#工业白油均价为8480元/吨，环比1月29日涨0.4%，同比下跌13.48%。

　　预计3月份基础油市场供需同比增加，市场整体呈现供略大于求格局，同时受季节性需求变化，预计基础油市场均价环比上涨，具体分析如下：

　　成本面：原油震荡上涨 基础油成本攀升

　　基础油属于近油端产品，其价格受国际原油与成品油影响较大，2月份来看，原油震荡上涨，均值环比小幅上涨，一定程度支撑国内基础油生产成本。据卓创资讯数据统计，2月份上游直接原料减线油价格运行区间为6400元/吨附近，加氢尾油运行区间在6200-6500元/吨，截至2月29日，减二线全国均价为6400元/吨，环比上涨0.79%；加氢尾油全国均价为6500元/吨，环比上涨4.42%。生产成本攀升对基础油价格起到一定支撑作用，2月基础油整体震荡上行。

　　3月份来看，国际原油有望延续震荡整理行情，波动幅度一般，基础油生产成本延续偏高运行，支撑市场价格。　　

　　供应面：资源供应缩减 适当支撑价格

　　2024年2月，国内主流基础油生产厂家产量为55.08万吨，环比上月跌13.26%。2月国内基础油平均开工负荷在41.13%，开工负荷跌7.83个百分点。本月涉及检修厂家暂未开工，金诚石化60万吨/年基础油停工检修，资源供应整体缩减，一定程度支撑市场价格。

　　预计2024年3月份，国内基础油市场整体产量为60.32万吨，环比涨9.51%。3月份华东及西北检修的基础油装置恢复开工，产量增加。

　　进口方面来看，2月份进口商船期相对较少，2月份外盘价格持续上涨，二类进口基础油150N到岸成本攀升，虽然进口商售价有所上调，但整体利润空间有所缩减，进口商进口积极性一般。据卓创资讯数据统计，2月进口基础油150N平均理论利润为182.42元/吨，环比上月（整月）下降42.47%。预计3月份伴随国内下游需求逐渐启动，基础油进口量或有所上升。

　　需求面：需求下滑 成交表现偏弱

　　2月基础油市场整体需求明显下滑，下游商家处于假期状态，整体成交表现减弱。预计2月市场整体需求量约为72.29万吨左右，需求量环比减少6.06%。从当月市场成交状态来看，下游适量需求启动缓慢，节后调和厂家开工缓慢，消化前期库存，市场成交表现清淡。

　　预计三月份，基础油市场需求或整体增加，春季换油周期来临之前，国内基础油1.75市场成交或出现集中补货操作。　　

　　后市展望

　　综合来看，3月份国际原油震荡走势，基础油生产成本延续偏高运行，对价格适当支撑；从供需面来看，预计3月份基础油供需同增，受季节性需求变化，3月份下游需求逐渐启动，市场交投回暖，基础油整体呈现供略大于求的格局，对价格起到一定支撑，综合上述因素，预计3月份基础油市场均价环比上涨。