12月欧盟制裁虽未生效 但对原油及航运市场的影响已经显现

　　俄罗斯10月原油产量1078万桶/日，环比增长0.50%，较年初下降25万桶/日。主要港口的原油海运出口约为332万桶/日，环比增长2%。11月作为OPEC+的主要成员之一的俄罗斯，原油生产配额将从1100万桶/日降至1050万桶/日。

　　从12月5日开始，欧盟将禁止几乎所有从俄罗斯进口的海运原油，禁止用欧盟油轮运输俄罗斯原油，禁止向参与贸易的非欧盟船只提供保险和其他服务。据悉在12月5日前离港1月19日前到港的原油暂时不受制裁，但方案仍存在不确定性。价格水平的设定是方案的重点环节，若目标价格接近80美元/桶，俄罗斯接受概率将大大增加，该国的原油出口将不受影响。如果目标价格低于60美元/桶，俄罗斯大概率将拒绝接受，那么俄罗斯或将减产应对。据报道，当禁运生效后，俄罗斯的原油产量或于12月降至900万桶/日，将比6至10月的平均水平下降150-170万桶/日，约14%。

　　10月俄罗斯原油出口量430.7万桶/日，贸易流向主要为亚洲地区约244.78万桶/日，环比增长15.15%。出口至欧洲地区的原油量为177.8万桶/日，环比下降8.30%。制裁虽未生效，但对原油、航运市场的影响已经显现，近期部分国家提前增量采购，上周俄罗斯海运出口360万桶/日，增至六月来最高，主要增量来自北极Murmansk港口，航线目的地为山东港口。欧盟禁运生效后，预计每天约有200万至300万桶俄罗斯石油不得不寻找新的买家。今年战争爆发以来，俄罗斯出口量并未明显下降，出口主要是欧亚资源的转换而非受到重创，但不得不关注的是，制裁后之前流向欧洲的贸易量短期内找到新的买家难度依旧较大。俄罗斯曾多次表示，它不会向任何限制俄油价格的国家出售石油。不过，航运可能会受到影响。以高于限价的价格购买俄油的公司可能会失去合适的油轮、保险和融资渠道。同样，如果上限设置过低，如果船只无法运送原油，可能会限制全球可获得的原油数量。

　　因此，接下来应重点关注欧盟制裁最终实施细节，及对俄罗斯原油供应的后续影响。